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值得注意的是，2017年铁总的税后利润为近5年来最高。而与之对比的是，2016年中铁总的税前利润为-11.73亿元，因所得税为-22.49亿元，故税后利润才扭亏为盈，实现10.76亿元。2017年中铁总税前利润和所得税均为正，税前利润达到124.68亿元，所得税为106.50亿元，18.19亿元的税后利润实现近5年来最高。

这与全行业的数据基本一致，据沪深交易所统计，截至2018年末，证券公司股票质押回购融出资金为6181.07亿元，较上年末下降24.61%。股票质押业务规模缩减幅度最大的是行业龙头中信证券，由2017年末的780.34亿元降至2018年末的384.78亿元，降幅近51%。中信证券在年报中提示，公司2018年买入返售金融资产较上年末减少472.22亿元，减少比例为41.21%，主要是股票质押式回购和买断式回购业务减少所致。此外，国泰君安的股票质押业务规模同比下降50%，华泰证券股票质押业务规模降幅逾40%。

对此，张锋并未直接表示赞同，他认为疾病的解决可能会存在更多方案，对于通过基因编辑的方式来帮助婴儿抵抗HIV理论上有效性更高，也相对更安全。但张锋同时强调，我们在探索其他解决方案的同时，应该通过试验进行更多的研究，反复证明技术的可行性和安全性，然后再进行实施。

1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.3%，增速比上年12月回落0.4个百分点。但剔除春节因素影响的增长速度是6.1%，比上年12月加快了0.4个百分点。投资方面，1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）44849亿元，同比增长6.1%，增速比上年全年加快0.2个百分点。第三产业投资增长6.5%，增速比上年全年加快1.0个百分点，其中基础设施投资增长4.3%，增速比上年全年提高0.5个百分点。

业绩表现平平，增长略显乏力。2017年公司实现营业收入13.7亿（8.8%），归母净利4200万（4.8%），回溯过去几年的业绩变现，两者走势从绝对规模来看呈现不小的背离，在营收持续稳步增长的情况下利润却停滞不前，主要原因还是在于公司以药品批发为主的经营结构，医药流通尤其是批发业务毛利率普遍较低，流通环节尚未实现完全扁平化，利润爬坡相对吃力，在此过程中只见量的扩张而单位销售价差却未有明显改观，公司近年来虽有拓展高毛利的制药业务，但目前贡献率仍然很低，对总体的盈利能力尚无显著的积极影响。

中药颗粒销售牌照加持，业务结构调整放大未来业绩弹性。从需求端来看，近年来公司生产的中药饮片需求跟随医药行业出现了显著的扩容，但由于市场竞争、用户偏好、渠道推广等因素的限制，未能成为主流品种。从15年开始，我们发现行业政策开始逐步向此倾斜：一方面，不管是药品加成政策的取消还是药占比的改革目标均促使医院等消费终端对以饮片代替有更多的诉求；另一方面，16年《中药配方颗粒管理办法（征求意见稿）》的出台对中药配方颗粒医保报销、试点医院均有进一步放宽，而中药饮片作为颗粒生产的直接原料，两者本就高度协同，因此中药饮片的被动替代需求以及颗粒需求的主动增长均成为未来潜在的核心变量。